최근 들어 CMA와 MMF 통장의 관심이 부쩍 증가했다. 특히 CMA통장이 국내에 출시된것은 1980년 초반이었음에도 불구하고 저금리가 확산된 2005년 이후부터 그 관심도가 기하급속도로 증가해 지금은 월급통장을 CMA로 설정해놓은 경우도 많이 본다. 그렇다면 CMA통장은 무엇일까? 그리고 그 유사한 MMF 통장은 무엇일까? 단순히 CMA가 좋다는 것은 알지만 어떤 부분이 좋은지, 혹은 어떤 것인지 자세하게 아는 경우가 적다는 것을 상담중에 발견하게 된다. 오늘은 CMA와 MMF에 대해 알아보자.

◇ CMA . MMF . RP 란 무엇일까?

- CMA란 Cash Management Account의 약자로써 어음관리계좌 또는 종합자산관리계정이라고 하며 고객이 예치한 자금을 CP나 양도성예금증서(CD)·국공채 등의 채권에 투자하여 그 수익을 고객에게 돌려주는 금융상품이라 할 수 있다.

- MMF는 Money Market Funds의 약자로서 투자신탁회사가 고객들의 자금을 모아 펀드를 구성한 다음 금리가 높은 만기 1년 미만의 기업어음(CP)·양도성예금증서(CD)·콜 등 주로 단기금융상품에 집중투자하여 얻은 수익을 고객에게 되돌려주는 만기 30일 이내의 초단기금융상품이다.

- 공통점 : 은행의 보통예금처럼 수시로 입출금이 가능한 상품으로 하루만 돈을 예치해 놓아도 펀드운용 실적에 따라 이익금을 받을 수 있기 때문에 단기자금을 운용하는 데 적합한 상품으로 단기간을 예치해도 높은 이자율을 적용받아 여유자금을 운영하는 데에 적합하다.  MMF의 경우 1996년 9월부터 허용되어 투자신탁회사에서 취급하고 있으며, 가입금액에 제한이 없으며, CMA 의 경우 2005년 6월부터 증권회사에서도 취급한다.

- 주의할 점 : MMF의 경우 은행판매 MMF 기준으로 볼 때 3시 또는 4시까지 밖에 거래 못하기 때문에 거래의 불편함이 있으며 ATM기의 사용이 불가하기 때문에 편리성 부분에서는 CMA를 이용하는 것이 낫다. 보통 CMA의 경우 저녁 10시까지 ATM의 사용이 가능하나 각 CMA마다 ATM 수수료가 별도로 부과되기 때문에 수수료를 정확하게 알고 거래하는 것이 좋다. 예를 들면 우리은행의 가상결제계좌로 ATM기를 사용할 경우 동양종금에서 가입한 경우는 저녁 10시까지 ATM 사용이 무료지만, 삼성증권이나 우리은행에서 우리은행의 가상 계좌를 열어 ATM기를 사용할 경우 시간내 수수료는 무료지만 시간외 수수료는 부과된다. 한국투자증권의 경우 작년은 시간내외 모두 ATM 사용에 대한 수수료가 부과 되었지만 현재는 시간 내 사용에 대해서는 무료로 이용할 수 있다.

또한 CMA은 은행 연계 가상계좌와 CMA체크카드 사용으로 은행 일반계좌처럼 사용이 가능하지만 MMF 의 경우는 이러한 부분이 취약하기 때문에 이용의 편리성 측면에서는 CMA통장의 활용이 MMF 보다 낫다고 할 수 있다.

◇ CMA 와 MMF 중 어떤 것이 더 수익성이 좋은가?

- 상담을 진행하다 보면 간혹 CMA와 MMF차이를 어떤 것이 수익이 더 좋은가?로 질문하는 경우가 있는데, 편리성 측면을 제외 한다면 CMA와 MMF는 수익성 측면에서는 비슷하기 때문에 어떤 것이 더 수익이 좋은가? 의 질문과 거기에 대한 답변은 의외로 무의미 할 수 있다.

1년을 기준으로 볼 때 CMA와 MMF 모두 4.5%~5% 사이를 대체로 유지하고 있으며, 이는 비상예비자금 준비 혹은 현금 유동성을 확보하기 위한 통장이기 때문에 일반 예금 보통 통장보다 높은 수익률을 가지는 것으로 만족해야 할 금융상품이다. 보통 하루에 100만원 당 100원의 이자가 붙기 때문에 쏠쏠하다는 생각과 이 상품에 돈을 오래 묻어놔야 겠다는 생각하는 경우도 종종 보는데 1년을 기준으로 볼 때 예금과 적금보다 수익률이 비슷하거나 낮다는 것을 잊으면 안된다. 특히 최근 상담의 경우 CMA통장에 적금처럼 한달에 70 만원씩 넣는 경우를 보았다. 이유인 즉, 수익이 좋다는 말에 적금처럼 하고 있다는 것인데, CMA와 MMF 단기 유동성을 위한 통장과 같은 금융상품이라는 사실을 잊으면 안되겠다.

◇ CMA 통장 가입 시 유의할 점은?

대부분의 증권사에서 취급하는 CMA는 RP형 CMA이다. 단기 투자시  RP형 CMA금리가 종금형 CMA 보다 조금 높다고 할 수 있는데 다만 RP형 CMA의 경우는 예금자보호가 되지 않는 다는 사실은 알아 둘 필요가 있다. 지속적으로 강조하는 점은 CMA는 돈을 불리기 위한 투자 금융 상품이 아니라는 것이다. 단지 일반 자유 예금 통장보다 단순히 조금 더 높은 이자와 또한 ATM의 수수료를 절약하기 위한 상품이다. 그렇기 때문에 1% 차이도 안나는 미미한 차이 때문에 RP형 CMA를 가입하는 것보다는 예금자 보호에 적용되는 RP형 CMA를 가입하는 것도 좋겠다. 그리고 가입할 경우 ATM기의 수수료 여부와 자주 이용할 ATM이 있는 은행을 가상계좌로 열어야 하는 것도 기억해 두자.

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한국재무설계 부설 연구소 김기갑 FP
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